貿易収支の赤字と、歴史的な円安が同時進行している。資源や食料品の高騰で輸入が膨らみ、ドル支払いのため円が売られる構図だ。生活必需品の相次ぐ値上がりで政府は「悪い円安」に警戒を強めるが、為替介入の「実力行使」はハードルが高く打つ手は限られる。

　原油が９...